何為熱點(diǎn)?

2016.10-2017.11發(fā)生的金融熱點(diǎn)問題

舉個(gè)栗子：

一個(gè)永恒熱點(diǎn)：次貸危機(jī)十周年(2007.07)

量化寬松貨幣政策——美聯(lián)儲(chǔ)縮表

中國：積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策(實(shí)際寬松導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫)——穩(wěn)健中性的貨幣政策

去哪兒關(guān)注熱點(diǎn)?

華爾街見聞

FT中文網(wǎng)

中國金融四十人論壇

清華大學(xué)五道口金融學(xué)院

金融四三幺

......

注意：熱點(diǎn)一定要與知識(shí)點(diǎn)結(jié)合;學(xué)會(huì)區(qū)分金融熱點(diǎn)

需要關(guān)注哪些熱點(diǎn)?

1.宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策探討

2.開放經(jīng)濟(jì)探討：國際收支、人民幣匯率、人民幣國際化

3.金融監(jiān)管：現(xiàn)有監(jiān)管模式及存在的問題、改革政策

4.資本市場(chǎng)改革與發(fā)展：融資偏好

5.利率市場(chǎng)化改革

6.互聯(lián)網(wǎng)金融

7.金融危機(jī)十周年：后危機(jī)時(shí)代

......

關(guān)于金融熱點(diǎn)，怎樣用金融學(xué)原理分析?

跨考教育鄭炳老師在這里為大家具體分析：

一 宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策探討

1.GDP增速(6.9%超預(yù)期)

2.CPI：總體穩(wěn)定

3.國際收支情況

怎樣得高分：

1.運(yùn)用 IS-LM模型應(yīng)用，畫圖作答，答題思路清晰

2.非常規(guī)貨幣政策(麻辣粉，酸辣粉)

(思考：什么是非常規(guī)貨幣政策?)

3.供給側(cè)改革

二 開放經(jīng)濟(jì)探討：國際收支、人民幣匯率、人民幣國際化(重點(diǎn))

國際金融:1.2017年上半年出現(xiàn)了雙順差?—>人民幣升值

關(guān)于人民幣升值會(huì)考到：1、原因2、影響(好的+不好的)3.對(duì)策

(思考)資本賬戶順差原因?

外匯儲(chǔ)備：增加(想得高分就要用數(shù)據(jù)說話)

人民幣國際化——《人民幣國際化報(bào)告》;

涉及人民幣國際化會(huì)考到：1.人民幣國際化的概念是什么?2.需要具備什么條件?3.人民幣國際化的進(jìn)程?4.人民幣國際化對(duì)中國的影響

結(jié)合三元悖論(倒三角)——作圖描述

三 金融監(jiān)管：現(xiàn)有監(jiān)管模式及存在的問題、改革政策(重點(diǎn))

建議看黃達(dá)的書

涉及金融監(jiān)管的問題會(huì)考到：為什么?法則?模式?巴塞爾協(xié)議中國版?

注意：理論結(jié)合現(xiàn)實(shí)

四 資本市場(chǎng)改革與發(fā)展：融資偏好

(公司理財(cái))

涉及資本市場(chǎng)的問會(huì)考到：

大力發(fā)展資本市場(chǎng)(股票)——負(fù)債融資?股權(quán)融資?——MM理論

中國目前的融資情況(貨幣，資本市場(chǎng))

注冊(cè)制，核準(zhǔn)制?滬港通，深港通? 債權(quán)放開?

答題時(shí)要進(jìn)行短期和長期兩方面的分析

五 利率市場(chǎng)化改革

涉及利率市場(chǎng)化的問題會(huì)考到：1、什么叫利率市場(chǎng)化?什么叫利率市場(chǎng)化改革2、對(duì)于商業(yè)銀行、對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的影響?商業(yè)銀行如何應(yīng)對(duì)?進(jìn)程?

與利率市場(chǎng)化有關(guān)系的知識(shí)點(diǎn)：利率阻撓，泰勒規(guī)則

提問：利率市場(chǎng)化改革完成了么?

基本完成——那么還有那些沒有完成?

六 互聯(lián)網(wǎng)金融

涉及互聯(lián)網(wǎng)金融的問題會(huì)考到：1.什么是互聯(lián)網(wǎng)金融?2.對(duì)傳統(tǒng)的商業(yè)銀行的影響?3.商業(yè)銀行如何應(yīng)對(duì)?4.大數(shù)據(jù)?5.巴塞爾協(xié)議?6.在目前宏觀背景下，商業(yè)銀行何去何從?

——挑戰(zhàn)和機(jī)遇并存

七 金融危機(jī)十周年：后危機(jī)時(shí)代

你要想一想：什么叫次貸危機(jī)?爆發(fā)的原因到底是什么?

次貸危機(jī)——量化寬松貨幣政策

(思考)公司理財(cái)?shù)臒狳c(diǎn)：融資(融資偏好，MM理論);股利發(fā)放;委托代理;

經(jīng)典熱點(diǎn)考題解答

1.后危機(jī)時(shí)代，各西方國家寬松貨幣加碼，歐洲、日本等國家已經(jīng)進(jìn)入負(fù)利率時(shí)代。試分析負(fù)利率對(duì)于銀行信貸、匯率、經(jīng)濟(jì)增長的影響。(20分)

思考：

(1)先背景介紹：負(fù)利率政策，是指中央銀行對(duì)銀行存放在中央銀行的準(zhǔn)備金存款征收負(fù)利率。

(2)對(duì)銀行信貸的影響：同業(yè)拆借市場(chǎng)交易量下降。但是，并不能保障流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，一部分流入“影子銀行”體系。

(3)對(duì)匯率的影響：觸發(fā)貨幣貶值。

(4)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響：效果不明顯。

本質(zhì)上來講，貨幣刺激經(jīng)濟(jì)的目的是通過四個(gè)主要渠道促進(jìn)短期經(jīng)濟(jì)增長：通過促進(jìn)信貸推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展(信貸渠道)、通過提升資產(chǎn)價(jià)格(資產(chǎn)估值渠道)，通過降低匯率(匯率渠道)以及試圖通過推動(dòng)通脹率上升達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，以避免螺旋式通貨緊縮。

但是，全球經(jīng)濟(jì)根本問題在于供給方面?？傂枨竺娴闹螛?biāo)措施，解決不了積重難返的供給側(cè)問題，反而可能會(huì)拖延并加重“病情”。

2.近期中國外匯儲(chǔ)備下降很多，以國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析，你認(rèn)為主要原因有哪些?2016年初，周小川行長曾表示“外匯走就走吧”，你怎么理解這句話的含義?

思考：

(1)不怕耍流氓，就服考生會(huì)“數(shù)字”。(建議同學(xué)們可以做一個(gè)關(guān)于外匯儲(chǔ)備的專題，搜集相關(guān)數(shù)據(jù)，在作答此類考題時(shí)先祭出大數(shù)據(jù)，分分鐘讓閱卷老師折服)

(2)分析外匯儲(chǔ)備下降的原因。

(外匯儲(chǔ)備哪里來?如何評(píng)價(jià)目前的外匯儲(chǔ)備?外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)性問題：各種資產(chǎn)所占比重問題)

(3)對(duì)周行長“外匯走就走吧”解讀。(分析)——短期資本來得快去得快沒關(guān)系

(4)如果寫的答案不夠可以加上個(gè)人建議(注意!這不是湊字?jǐn)?shù))

作者：鄭炳